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上市保險公司三季報B面: 壽險代理人數量下滑、傳統新單保費增長乏力

2019年11月05日  07:00   21世紀經濟報道   李致鴻  

中國800萬壽險代理人當中,有近一半是在2015年之后才開始涉足這個行業的,經驗相對不足。提升代理人績效水平和專業水準將為保險公司帶來顯著的利潤提升空間。

今年前三季度,中國平安、中國人壽、中國人保、中國太保、新華保險5家A股上市保險公司業績可圈可點,凈利潤合計2445.54億元,同比增長85.5%。

然而,在耀眼的凈利潤背后,卻有隱憂。目前,壽險代理人數量下滑、傳統新單保費增長乏力;非車險市場競爭激烈,對經營主體的風控提出了更高要求。

光大證券金融行業首席分析師趙湘懷表示,前三季度保險業受投資權益市場回暖以及稅優政策的影響,仍保持較高的凈利潤增長。在原保費增速放緩的情況下,保險業靠續期保費及長期高保障型產品提升業務價值。其中,人均件數、件均保費以及新業務價值率的提升,是提高新業務價值及保險公司內含價值的核心。代理人人數的下滑是新單保費下滑的主要原因。

對于今年四季度及2020年前瞻,趙湘懷認為,在長端利率下行的預期下,同時疊加準備金基準利率下行,保險業整體成本增加,同時體現在投資收益減少和保險準備金計提的增加。從負債端看,十年期國債收益率750日移動平均收益率將出現下滑拐點,保險責任準備金將加大計提,對銷售長期保障型傳統壽險企業的計提要求提高,對利潤的影響較明顯。

代理人平均績效較低

從人身險看,今年前三季度,中國人壽原保費收入4970億元,同比增長6.08%;平安人壽原保費收入3933.5億元,同比增長9.2%;太保壽險原保費收入1858.8億元,同比增長5.7%;新華保險原保費收入1079.12億元,同比增7.9%;人保壽險原保費收入867.3億元,同比增長2.6%。

人保集團黨委書記、董事長繆建民在投資者見面會上表示:“我到人保后,取消了對壽險總保費規模的考核,只考核新單期交,要求人保壽險大幅減少在銀保渠道的儲蓄業務,將這部分費用讓給個險渠道,讓給更有價值的業務。”

今年前三季度,人保壽險實現期交首年原保費收入173.50億元,同比增長19.5%;實現凈利潤50.06億元。趙湘懷指出,人保壽險拐點已出現,保費收入依賴續期推動,預計新單保費全年保持穩定。

目前,壽險業代理人增員問題頗受關注。人保壽險總裁傅安平表示,中國壽險市場未來發展潛力巨大。“目前,壽險行業存在增員難或是其他一些問題,未來幾年中國壽險市場的格局會發生變化,這是我們的機遇。”

麥肯錫全球董事合伙人、中國區保險咨詢業務負責人畢強介紹:“代理人渠道無疑是中國壽險市場最重要且增長最快的分銷渠道,2017年其約占壽險總保費收入的50%,但代理人的平均績效較低。部分原因可能在于中國800萬壽險代理人當中,有近一半是在2015年之后才開始涉足這個行業的,經驗相對不足。提升代理人績效水平和專業水準將為保險公司帶來顯著的利潤提升空間。”

今年上半年,平安人壽、中國人壽、太保壽險、新華保險的人均產能分別為5.58萬元、4.11萬元、3.30萬元、2.95萬元,同比增速分別為-3.90%、-3.80%、1.01%、-9.83%。

太保集團董事長孔慶偉在2019年半年報致辭中坦言:“當前,轉型進入深水區,壽險依靠營銷員人力拉動增長的模式難以持續,以產能和收入提升為核心的個人業務新增長模式仍處于探索階段。”

截至2019年6月末,中國人壽銷售隊伍總人力約195萬人,較2018年底增加約18萬人。其中,個險渠道隊伍規模達166.3萬人,較2018年底增長15.6%。個險渠道月均有效銷售人力同比增長37.4%,個險渠道月均銷售特定保障型產品人力規模同比提升49.2%。

今年前三季度,平安人壽代理人同比下降12.1%,人均個險新保單件數1.39件/月,同比增長9.4%。太保壽險代理人渠道實現業務收入1708.34億元,同比增長6.8%,其中新保業務347.33億元,同比下降12.3%。新華保險個險渠道保費收入合計9.2%,高于銀保渠道2.6%的增速,同時銀保渠道短期險銷售增長率91.7%。

太保壽險黨委書記、總經理潘艷紅介紹,太保壽險將實施隊伍分層分類畫像與精細管理,建設“三支關鍵隊伍”。一是做大核心人力,在分層分類的基礎上,建設一支具備專業能力、收入穩定、能長期留存的核心隊伍。二是做強頂尖績優,面向高凈值客戶市場,培育一批卓越的作戰尖兵,具備定制保險綜合解決方案的專業能力。三是培育新生代,打造90后年輕化隊伍,順應新生代客群和隊伍建設的需要。

降低對車險業務的依賴程度

從財產險看,今年前三季度,人保財險車險保費收入1891.74億元,占比57.02%,同比減少6.1個百分點;意健險保費收入502.04億元,同比增長38.4%;信用保證險保費收入180.74億元,同比增長128.2%。

目前,財產險行業車險保費收入呈現下降趨勢,非車險保費收入快速增長。對此,人保財險董事長、總裁謝一群表示,未來,人保財險業務結構還要持續優化。“最理想的狀態是對標國際先進同業的業務結構,非車險保費收入達到60%。”

謝一群續稱:“車險業務發展有天花板,目前到了競爭十分激烈的程度。今年,人保財險車險保費收入增速放緩,主要是監管部門加強了‘報行合一’,以及對市場前三家機構的監管力度,采取了停止部分機構業務的措施。”

今年前三季度,28家銀保監局(含下轄銀保分局)累計對111個機構采取停止使用商業車險條款費率的監管措施,其中省級機構2個、計劃單列市機構4個、地級市機構98個、縣級機構7個,共涉及28個法人機構。

其中,采取停止使用商業車險條款費率監管措施超過5個以上機構的地區有:山東(16個)、內蒙古(12個)、河北(10個)、貴州(7個)、黑龍江(6個)、云南(6個)、重慶(6個)。

值得一提的是,7月以來,監管力度持續加大,7-9月分別對10個、15個、31個機構采取這一措施,其中包括天津2家省級機構和廈門2家計劃單列市機構。

謝一群認為:“從長遠看,合規經營將會帶來健康發展。未來,車險依然是人保財險的重要險種,因為即使車險保費收入在公司業務結構中占比降至40%,仍是單個最大險種,也是最有效的險種,不會放松這一險種的發展,調結構并不是將車險保費收入增速降下來,而是繼續保持發展。此外,重點發展非車險業務,這是藍海領域,尤其是隨著國家一系列政策的出臺,非車險業務的發展空間不斷擴大。”

今年前三季度,財產險公司共實現原保費收入9768億元,同比增長10.89%。其中,車險原保費收入5915億元,占比60.55%;健康險原保費收入700億元,占比7.17%。

繆建民強調:“人保財險優化業務結構不是簡單減少或者降低車險保費收入增速,而是降低對車險業務的過度依賴。因為一家財產險公司對車險業務過度依賴,會產生對其他險種開拓力度不足的現象。今年,新車銷售下降;下一步車險費率市場化繼續推進,車均保費還將進一步下降;隨著自動駕駛技術日益成熟,傳統車險業務的商業模式將會面臨被顛覆的風險。從長遠講,一家財產險公司過度依賴車險業務,商業模式是有風險的。但短期講,車險還是‘吃飯’險種,要在做大做強車險的基礎上,優化業務結構,實現更健康、更可持續的發展。”

復旦大學風險管理與保險系主任許閑接受21世紀經濟報道記者采訪時表示:“自動駕駛汽車對保險市場最深刻的影響,是汽車駕駛性能提高所帶來的業務生態改變,保險公司目前的風險轉移功能將部分讓渡給汽車制造商。交強險的購買主體將從普通消費者,變為汽車或其他零部件制造商等。不過,自動駕駛汽車研發的技術風險、自動駕駛汽車投入使用的網絡安全風險、工程師等相關人員的職業責任風險成為新興的風險,這也將催生新的保險需求。未來汽車類保險的險種設計、運營方式、產品營銷、監管等,也將面臨著重大的轉變。”

非車險業務的發展,也對財產險公司的風險管理能力提出了挑戰。國務院發展研究中心金融研究所教授朱俊生接受21世紀經濟報道記者采訪時認為,非車險業務面臨規模、效益與風控的平衡。近年來,非車險業務發展較為迅速,成為財產保險增量保費收入的主要推動力。一方面,非車險業務競爭激烈,費率水平不斷降低,整體出現承保虧損;另一方面,隨著一些債務風險暴露,信用和保證風險等險種蘊含的風險較大,對市場主體的風控要求高,建議審慎介入相關業務。

謝一群對外界頗為關注的信用保證保險進行了回應。他表示:“從去年三季度開始,人保財險已經沒有承保新的P2P平臺業務,現有的平臺業務也在對模式進行改變,主要是與銀行合作,資金來自銀行。目前,一是堅持小額分散的承保原則,個人業務占主要份額,主要是小額的,80%-90%在一萬元以下;二是堅持短期業務為主的承保原則,過去是三年期,現在大部分是一年期,少量兩年期;三是持續加強風控能力,加強貸前貸中貸后全周期的風控系統管理。”

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